徒观其附筋树骨，垂梢植发。双瞳夹镜，两权协月，异体峰生，殊相逸发。超摅绝夫尘辙，驱骛迅于灭没。简伟塞门，献状绛阙。旦刷幽、燕，昼秣荆、越。教敬不易之典，训人必书之举。惟帝惟祖，爰游爰豫。飞
轩以戒道，环彀骑而清路。勒五营使按部，声八鸾以节步。具服金组，兼饰丹雘。宝铰星缠，镂章霞布。进迫遮迾，却属辇辂。欻耸擢以鸿惊，时濩略而龙翥。弭雄姿以奉引，婉柔心而待御。
只见那赭白马筋络紧附，骨骼突出；马尾长垂，鬃毛竖立。双目清亮如明镜，两颊丰盈似满月；体格奇如山峰隆起，形相独异超凡出众。腾越轻捷而超尘离辙，奔驰神速而无影无声。精选雄奇之马于紫塞关外，呈献壮美之骥于宫殿之内。平明洗刷于幽、燕之北，日中秣马在楚、越之南。驯养它遵循永恒不变的法典，教诲它恭从天子的意志举措。高祖文帝，皆曾驾乘赭白出游。使轻车先行警诫开道，让弓弩骑手环绕周围清路止行。统领五营仪仗循序而进，鸣响辇车八铃协调步伐。全身披挂金甲组甲，同时装点红色彩饰。甲上镶饰金子珍宝，好似星辰环绕；装具镂刻彩纹，犹如云霞散布。疾驰在前，则为天子清道；退却于后，则充天子属车。时而耸然跃起，好似鸿雁惊飞；忽而从容腾越，犹如神龙升腾。一旦雄姿安止奉行开道，心志柔顺恭候驾御。
李善注：“言目中清明如镜，或云两目中央旋毛为镜
吕延济注：“峰生，言多异体，与他马不同也
吕延济注：“绝夫尘辙，谓尘不及马，轮不蹠辙
李善注：“塞，紫塞也
“旦刷”二句：形容骏马的速度之快，不出一日，便由北方而至南方。旦，天明朝日未出之时。刷，指洗刷马身上的污垢。幽、燕，此泛指北方。昼，与“旦”相对，当指朝日出后，日落之前的时间。秣（mò），喂马。荆、越，今湖北、江浙一带。此泛指南方。荆，即楚。
徒观其附筋树骨[1]，垂梢植发[2]。双瞳夹镜[3]，两权协月[4]，异体峰生[5]，殊相逸发[6]。超摅绝夫尘辙[7]，驱骛迅于灭没[8]。简伟塞门[9]，献状绛阙[10]。旦刷幽、燕，昼秣荆、越[11]。教敬不易之典，训人必书之举[12]。惟帝惟祖[13]，爰游爰豫[14]。飞轩以戒道[15]，环彀骑而清路[16]。勒五营使按部[17]，声八鸾以节步[18]。具服金组[19]，兼饰丹雘[20]。宝铰星缠[21]，镂章霞布[22]。进迫遮迾，却属辇辂[23]。欻耸擢以鸿惊，时濩略而龙翥[24]。弭雄姿以奉引[25]，婉柔心而待御[26]。
附筋树骨：兰筋附著，骨骼突出，即筋肉紧附于骨骼，骨骼因而突立而起
[1] 徒观：但观，只见
[2] 垂梢：马尾长垂。梢，此指下垂之马尾。李善注引《相马经》：“梢，尾之垂者……尾欲梢而长。”植发：额上的毛竖立。植，直立。发，马额头上的毛。
夹镜：形容双目瞳仁明亮如镜
李善注：“言目中清明如镜，或云两目中央旋毛为镜
[3] 双瞳：双目。瞳，瞳孔。此指眼目
协月：形容马的两颊丰满，犹如满月
[4] 两权：两颊。权，通“颧”，面颊
峰生：形容神马的筋肉骨骼如山峰隆起，与上文“附筋树骨”相应
吕延济注：“峰生，言多异体，与他马不同也
[5] 异体：异乎寻常的体形
逸发：超凡脱俗，一说为恣意焕发
[6] 殊相：独特的形相
绝夫尘辙：形容骏马腾越奔驰之轻捷，足不沾地，轮未触土，以致尘土不起，车辙不留
吕延济注：“绝夫尘辙，谓尘不及马，轮不蹠辙
[7] 超摅：奔腾越跃
灭没：指马奔走神速，无影无声
[8] 驱骛：驱驰，奔驰
塞门：边关
李善注：“塞，紫塞也
[9] 简伟：选拔壮美之马。简，择，选择
绛阙：宫殿的门阙，即天子所居之门
[10] 献状：与上文“简伟”互文，等于说“简献伟状”。即选献体貌伟壮的骏马。状，指马的体貌、形相
[11] “旦刷”二句：形容骏马的速度之快，不出一日，便由北方而至南方。旦，天明朝日未出之时。刷，指洗刷马身上的污垢。幽、燕，此泛指北方。昼，与“旦”相对，当指朝日出后，日落之前的时间。秣（mò），喂马。荆、越，今湖北、江浙一带。此泛指南方。荆，即楚。
[12] “教敬”二句：言教授赭白马，使之遵循永恒的法典，顺从国君的意志。教敬，教授而使其遵循。敬，敬依，遵循。不易之典，永恒不变的法典。典，法典，法则。训，指教诲而使顺从。必书之举，指君王的举动。古代君王的举动必定要记载下来，故言。《春秋左传·庄公二十三年》：“曹刿谏曰：‘君举，必书。’”
祖：指宋高祖刘裕
[13] 帝：指宋文帝刘义隆
[14] 游、豫：皆谓天子巡游。《孟子·梁惠王》：“一游一豫，为诸侯度。”赵岐注：“豫亦游也，游亦豫也。”
清路：与“戒道”对文义近，即清道，指清除道路，禁止行人来往
[16] 环彀骑：指布置持弓弩的骑兵环绕在赭白马周围。彀骑，持弓弩的骑兵
五营：帝王出驾时扈从的仪仗队
[17] 勒：统率，统领
节步：调节马步，使其整齐
[18] 声八鸾：指一车四马八铃有节奏地合协鸣响。声，用作使动，使发出响声。八鸾，即八铃。古代帝王乘车皆驾四马，一马二铃，系于马衔，四马八铃，称之八鸾。鸾，通“銮”，结在马衔上的铃铛
金组：指金甲与组甲
[19] 具服：朝服。此指赭白马的服具
[20] 兼饰：同时装饰。丹雘（huò）：红色颜料。《山海经·南山经》：“其上多金，其下多丹雘。”郭璞注：“雘，赤色者，或曰：雘，美丹也。”
星缠：装饰的宝石好似星星环绕
[21] 宝铰：马具上装饰以宝石。铰，以金饰物。此作装饰讲
霞布：似彩霞散布
[22] 镂章：雕刻在马具上的彩纹
[23] “进迫”二句：是说赭白马疾速在前时，则护卫清道；后退时，则为天子属车。进迫，言马行进急迫。遮迾（liè），指天子出行，卫队列队遮拦行人，以护卫皇帝。遮，列队掩护。迾，车驾出时，清道禁止行人。却，后退，与“进”相对。属辇辂，充任天子的属车。属，徒属，侍从。辇辂（niǎn lù），天子之车。
[24] “欻耸擢”二句：言赭白马忽而似惊鸿耸然起飞，时而如飞龙有节度地飞举。欻，忽然。耸擢，耸然而跃起。鸿惊，鸿雁受惊而飞。时，时或，有时。濩（huò）略，即蠖略。形容行步进止如尺蠖一样有尺度。龙翥（zhù），神龙飞跃。翥，飞举，飞腾。
雄姿：指上文神姿似鸿惊、如龙翥的动态
奉引：导引车驾，公卿导引天子乘车为前导
[25] 弭：安止，平息
柔心：柔顺驯服之心
待御：候等天子驾御
[26] 婉：婉转，和婉
[15] 飞：飞
轩（yóu xuān）：驾驱轻车飞驰。
轩，轻车，使臣所乘之车。戒道：指天子驾乘赭白马出巡，有驾轩车者飞驰先行，戒除道路。