赖光武皇帝挺不世之姿，禽王莽于已成，绍汉祀于既绝，斯岂非宗子之力耶？而曾不鉴秦之失策，袭周之旧制，踵亡国之法，而侥幸无疆之期。至于桓、灵，奄竖执衡，朝无死难之臣，外无同忧之国。君孤立于上，臣弄权于下，本末不能相御，身手不能相使。由是天下鼎沸，奸凶并争，宗庙焚为灰烬，宫室变为蓁薮。居九州之地，而身无所安处，悲夫！
有赖于光武皇帝表现出稀世的资质，在王莽篡汉称帝已成事实的时候将他捉住，将汉朝已经断绝了的宗庙祭祀又延续下来了，这岂不是宗室子弟的力量吗？可是光武皇帝不曾借鉴秦朝失败的政策，因袭周朝的旧体制，重蹈秦不分封子弟的亡国之法，而侥幸帝位能传于无穷之期。到桓帝、灵帝之际，宦官把持权柄，朝廷里面没有为国死难的大臣，朝廷外面也无可共患难的邦国，天子在上孤单无助，臣子在下玩弄权势。国君不能驾驭臣子，臣子也不保护国君。国君和宗室亲属的关系，也像身子不能支使手臂一样失去相互依存的作用。因此，天下大乱，群雄并起，争夺王位。汉室宗庙被烧成灰烬，汉朝宫廷变成一片荒芜之地。汉室天子和宗族子弟，身居九州之大的中国，此时竟无一处安身之地，实在可悲啊！
赖光武皇帝挺不世之姿[1]，禽王莽于已成[2]，绍汉祀于既绝[3]，斯岂非宗子之力耶[4]？而曾不鉴秦之失策[5]，袭周之旧制，踵亡国之法[6]，而侥幸无疆之期[7]。至于桓、灵[8]，奄竖执衡[9]，朝无死难之臣[10]，外无同忧之国。君孤立于上[11]，臣弄权于下[12]，本末不能相御，身手不能相使[13]。由是天下鼎沸[14]，奸凶并争[15]，宗庙焚为灰烬[16]，宫室变为蓁薮[17]。居九州之地[18]，而身无所安处，悲夫！
不世：稀世
姿：质
[1] 挺：出
已成：已成篡逆
[2] 禽：同“擒”，捉，逮住
汉祀：汉朝的宗庙祭祀
[3] 绍：继
[4] 宗子：光武帝刘秀乃高祖九世孙。
[5] 失策：指秦不分封子弟。
亡国之法：指光武帝不封建子弟，因袭秦朝亡国之法
[6] 踵：因袭，继承，重蹈
无疆：无穷，指帝位传于无穷
[7] 侥幸：指意外获得成功
[8] 桓、灵：汉末桓帝刘志、灵帝刘宏。
执衡：掌握权柄
[9] 奄竖：宦官。奄，同“阉”
[10] 死难：死于国难。桓宽《盐铁论·忧边》曰：“夫守节死难者，人臣之职也。”
[11] 孤立：孤单无助。贾谊《过秦论》曰：“子婴孤立无亲，危弱无辅。”
[12] 弄权：玩弄权势。
[13] “本末”二句：张铣注：“本末，谓君臣也。御，制也。身手，犹亲戚也。”
[14] 鼎沸：以水势沸腾汹涌比喻形势纷扰动乱。
[15] 奸凶：指奸恶凶暴之人。
[16] 宗庙：天子诸侯祭祀祖先的处所。
[17] 蓁薮：荒芜之地。
[18] 九州：泛指中国。